大正元年的某个冬夜,落魄的太田胜造(緒形拳 饰)和艺妓丰竹吕鹤(池上季実子 饰)私奔,结果遭到艺妓馆黑帮的追杀。吕鹤弥留之际,将尚在襁褓中的女儿托付给胜造。二十年后,胜造成为一名艺妓的中介人,他的女儿房子(池上季実子 饰)亭亭玉立,相貌出众。胜造将房子送入阳晖楼,拜托老板娘——同时也是吕鹤当年的情敌——阿袖(倍賞美津子 饰)担当房子的师傅。经过一番艰苦训练,更名为桃若的房子最终成为阳晖楼的一道招牌。
影片开始,失去记忆的凌楚,每天在梓荫照顾下度日。倒叙:以前的凌楚,从事保镖行业,跟随根叔。 凌楚有几个兄弟,小远和加郁,以及费山。 费山刚刚回来,几人给费接风,费山对几人发出敬告,表明立场自己是警察,如果几人从事不法勾当不但兄弟没得做,还会将其绳之以法。 对于费的转变,几人感到伤感无奈。 根叔是个生意人,商业竞争上和对手廖正阳明争暗斗。廖为人阴狠,睚眦必报。一心搞垮根叔,凌楚也被列在其中。 加郁一直偷做贩毒生意,身为警察的费山嫉恶如仇。一次加郁交易时被费山追捕,加郁求救凌楚。费山在感化加郁时,加郁不慎跌落摔死。等凌楚赶来时见到此幕 悲痛欲绝,二人反目。 故事情节环环相扣,情与义的纠缠,正与邪的较量。